Złoty Środek

Spadający LOP na kontraktach na WIG20 i potencjalny RGR

2011-02-17T21:50:00.003+01:00

W ciągu ostatniego miesiąca kontrakty na WIG20 spadły z ponad 2800 pkt do 2655. Jednocześnie w ciągu ostatnich dwóch tygodni wyraźnie spadła liczba otwartych pozycji na najbliższej serii kontraktów wygasających w marcu. Widać to na załączonym niżej obrazku.

Mamy zatem spadające ceny i zmniejszającą się liczbę otwartych pozycji. W takiej sytuacji nie możemy mówić o silnym trendzie, natomiast może ona oznaczać zmianę trendu krótkoterminowego. Dobrze spektrum możliwych interpretacji LOP przedstawia poniższa tabelka pożyczona z blogu investor.blox.pl ze wpisu pod tytułem ABC kontraktów - LOP, który polecam.

Cena	LOP	Interpretacja
Rośnie	Rośnie	Wzrost cen generowany otwieranymi nowymi L; silny trend
Spada	Rośnie	Spadek cen generowany otwieranymi nowymi S; silny trend
Rośnie	Spada	Wzrost cen generowany zamykanymi stratnymi S, posiadacze L realizują zyski zamykając pozycje; możliwa zmiana krótkoterminowego trendu
Spada	Spada	Spadek cen generowany zamykanymi stratnymi L, posiadacze S realizują zyski zamykając pozycje; możliwa zmiana krótkoterminowego trendu

Źródło: investor.blox.pl link

Jednocześnie na wykresie kontraktów na WIG20 zarysowała się potencjalna formacja głowy i ramion. Gdybyśmy się okazało, że zrealizuje się podręcznikowy zasięg spadków typowy dla tej formacji (tyle samo ile odległość czubka głowy od linii ramion), to moglibyśmy niedługo zobaczyć poziom około 2500 punktów.

Ben Bernanke vs Paul Ryan

2011-02-10T20:55:00.004+01:00

Dla anglojęzycznych: ciekawa wymiana zdań między szefem FED-u (amerykański bank centralny) i kongresmanem Ryan'em na temat wpływu "poluzowania ilościowego", czyli drukowania pieniędzy przez FED na inflację. Ryan pyta czy rosnące ceny towarów mają coś wspólnego z polityką FED-u. Bernanke odpowiada, że inflacja w USA jest wciąż niska i nic nie zapowiada znaczącego wzrostu. Komu wierzycie?

Uniwersalna ładowarka, czyli kolejny sukces eurosocjalizmu

2011-02-09T15:54:00.002+01:00

Po wprowadzeniu zakazu sprzedaży tanich i wygodnych tradycyjnych żarówek, europejski Wielki Brat zarządził kolejną rewolucyjną innowację, która z pewnością uczyni nasze codzienne życie wygodniejszym, bardziej przyjaznym środowisku i po prostu uczciwszym. Już wkrótce kupując telefon komórkowy nie otrzymamy do niego ładowarki. Hurra! Będziemy za to mogli kupić ładowarkę uniwersalną ze złączem mikro-USB i przez pewien czas pewnie odpowiednimi nakładkami.

Historia tego pomysłu jest w swej prostocie wzruszająca. Parę lat temu kilku eurobiurokratów z Komisji Europejskiej zadumało się głeboko nad wielorakimi konsekwencjami tego, że w 27 państwach członkowskich jest już używanych około 500 milionów telefonów komórkowych. Z właściwą sobie bystrością szybko dostrzegli, że na rynku istnieje też ponad 30 modeli różych ładowarek. Zauważyli też, że czasem każdemu zdarza się zapomnieć ładowarki a kiedy próbujemy pożyczyć od kolegi lub koleżanki to okazuje się, że nie pasuje. Poza tym szybko zrozumieli, że ilość ładowarek jest cholernie szkodliwa dla naszego środowiska naturalnego, a to z tej prostej przyczyny, że produkuje się ich zdecydowanie za dużo. Co za dużo to niezdrowo. Oczywista oczywistość.

Ta niepokojąca sytuacja nie mogła pozostawić europejskich urzędników obojętnymi. Dlatego w marcu 2009 roku: "Komisja Europejska postawiła producentom telefonów komórkowych ultimatum, oferując im możliwość dobrowolnego przyjęcia wspólnych standardów w zakresie ładowarek lub poddania się obowiązkowym przepisom UE." To jest cytat ze strony UE zachwalającej inicjatywę. Proszę zauważyć w jak specyficznym znaczeniu użyte jest słowo "dobrowolnie". W efekcie ultimatum 14 wielkich producentów komórek podpisało "dobrowolnie" porozumienie i niedługo będziemy spożywać jego owoce.

Nie chce mi się nawet wchodzić w rozważanie potencjalnych negatywnych implikacji tego pomysłu. Pewnie też nie wszystkie dadzą się w tej chwili przewidzieć, bo taka już jest natura centralnego planowania, że jego niedostatki wychodzą w praktyce. Podejrzewam, że niektórzy najwięksi producenci oszczędzą a my zapłacimy tyle samo. Sygnatariusze porozumienia mają oczywiście lepszą sytuację niż mniejsi producenci komórek, więc ładowarka ograniczy konkurencję. Z pewnością też spowolni prace nad wydajnością ładowarek, bo producenci po prostu nie będą mieli interesu inwestować w tym kierunku. Po paru latach prawdopodobnie zaczniemy sprowadzać ładowarki z USA lub z Chin.

Natomiast tym, którzy uważają, że wprowadzona przymusem uniwersalna ładowarka jest dobrym pomysłem, proponuję, żeby iść za ciosem i wprowadzić jak najszybiciej jeden typ baterii do wszystkich telefonów, jeden typ baterii do wszystkich laptopów, wspólny standard złączy, wyświetlaczy LCD i dalsze obowiązkowo wysokie i przyjazne środowisku wspólne europejskie standardy. Bo dlaczego nie? Przy okazji może wykończymy chińskich producentów. A bardziej serio to myślę, że choć uniwersalna ładowarka to pozornie mała rzecz, podobnie jak żarówki, to jednak wyraźnie wpisuje się w konsekwentą i bardzo niebezpieczną politykę ograniczania konkurencji, wolności wyboru i rozszerzania zakresu ręcznego sterowania gospodarką europejską z Brukseli.

Niżej wkleiłem film promocyjny opublikowany na stronie internetowej unijnej inicjatywy. Film pozostawił na mnie zdecydowanie niemiłe wrażenie. Nie do końca też wiem jak odbierać jego przesłanie: "Życie jest proste gdy jedno rozwiązanie zaspakaja wszystkich". Dla mnie ma to wydźwięk zdecydownie sarkastyczny. Tym bardziej, że wschodnia część UE przerabiała przecież tę filozofię po wojnie przez kilkadziesiąt lat. No, ale może niewystarczająco jestem otwarty na postmodernistyczne, autoironiczne czy też eurosocjalistyczne sposoby arystycznego obrazowania...

Kupiłem pszenicę, bawełnę, kukurydzę, kawę i aluminium

2011-02-08T17:49:00.000+01:00

Ogółem moje zaangażowanie w te towary wynosi 10% wartości portfela. Nie traktuję tych inwestycji spekulacyjnie, ale raczej jako długoterminowe zabezpieczenie przed scenariuszem wysokiej inflacji. Trochę podobnie do inwestycji w złoto i srebro. Te ostatnie też składają się na około 10% wartości portfela. Zasadnicza różnica polega na tym, że złoto i srebro trzymam w postaci fizycznej, a tytułowe towary kupiłem za pomocą ETF-ów.

Niestety na GPW te konkretne ETF-y (oferowane przez ETF Securities) nie są dostępne, a ja kupiłem je na giełdzie zagranicznej. Dostęp do rynków zagranicznych i ETF oferuje u nas choćby Saxo Bank. Niektóre z tych towarów są jednak dostępne również w Warszawie przez certyfikaty strukturyzowane Raiffeisen'a. Na przykład jeden z tych certyfikatów (RCWHTOPEN) odzwierciedla notowania pszenicy (wykres). Lista wszystkich certyfikatów jest dostępna tutaj.

Oczywiście lepiej byłoby zainwestować w te towary rok temu, ale myślę, że na zasadzie zabezpieczenia przeciw inflacji są one wciąż atrakcyjne. Niżej zamieszczam wykresy tych ETF-ów w euro z ostatnich lat.

PSZENICA

BAWEŁNA

KUKURYDZA

KAWA

ALUMINIUM

USD/PLN - kluczowe wsparcie na poziomie 2,8000

2011-02-07T17:00:00.001+01:00

Jeśli wykres dolara do złotego przebije okolice wsparcia na poziomie 2,8000 to prawdopodobnie zdecydowanie zmniejszę udział zielonych w portfelu.

Hiperinflacja ante portas?

2011-02-05T19:12:00.005+01:00

W zeszłym miesiącu znany amerykański inwestor giełdowy Victor Sperandeo opublikował ciekawy tekst w Barrron's. Streszczę pokrótce jego tezy, bo na polskim podwórku rzadko można podobne rzeczy przeczytać. Sperandeo podkreśla na wstępie oczywistą oczywistość, że hiperinflacja jest zawsze efektem działań rządów i banków centralnych, które w momencie gdy nie są w stanie finansować długu uciekają się do drukowania pieniądza. Od 1920 roku było 29 przypadków hiperinflacji na świecie (definiowanej jako inflacja powyżej 50% w ciągu miesiaca), a ostatnio w Zimbabwe w 2007.

Następnie autor koncentruje się na sytuacji w USA i zauważa, że historycznie rząd tracił zaufanie inwestorów wtedy gdy przez dłuższy czas ponad 40% wydatków budżetowych było finansowane przez zadłużenie. Ten poziom zadłużenia został już przekroczony w USA w 2009 i 2010 roku. Pytanie brzmi, jak długo ta sytuacja może trwać? Biuro Budżetowe Kongresu prognozuje, że w latach 2012-2014 poziom zadłużania spadnie dzięki wzrostowi gospodarczemu, który ma wynieść 4,4% PKB. Jednak Sperandeo zauważa, że taki wzrost jest bardzo mało realny, bo ostatnio wystąpił w latach 1997-2000, kiedy gospodarka była bardzo silna. Jeśli wzrost PKB będzie niższy to istnieje niebezpieczeństwo, że rząd będzie finansował aż 50% wydatków poprzez dalsze zadłużenie. W takim wypadku cierpliwość inwestorów może się skończyć zaskakująco szybko. A gdyby inwestorzy kiedyś stracili zaufanie do obligacji amerykańskich, to zapewniam, że nie wybraliby obligacji polskich.

Wszystko to wiąże się z rynkiem metali szlachetnych i pytaniem jak należy interpretować znaczący wzrost ceny złota w ostatnich latach (od 250 do 1350$ za uncję). Do jakiego stopnia jest on przejawem braku zaufania inwestorów do rządów i drukowanych przez nie papierowych walut i jak trwały okaże się ten brak zaufania? Przy okazji wzrotu cen metali szlachetnych pojawiły się takie ciekawe zjawiska jak publicznie dostępne bankomaty w których można kupić złoto (niżej zdjęcia takiego bankomatu z lotniska we Włoszech) Do niedawna traktowałem je jako ciekawostkę, zjawisko marketingowe i raczej tymczasowe. Dlatego zdziwiłem się dziś bardzo przeczytawszy w Gazecie Wyborczej, że wśród dziesięciu największych polskich sklepów internetowych znalazł się sklep sprzedający złoto i srebro. Żyjemy w ciekawych i dynamicznych czasach, więc na wszelki wypadek warto przypomnieć sobie gdzie trzymamy łańcuszki z komunii;)

Prognozy na 2011 rok

2011-01-09T15:07:00.001+01:00

Dawno nie pisałem, ale wraz z nowym rokiem zamierzam wznowić prowadzenie tego bloga. Postaram się pisać przynajmniej raz na tydzień. Niewykluczone, że zmienię trochę formułę pisząc już nie tylko o inwestowaniu, ale czasem też szerzej o ekonomii i finansach. Jeśli przypadkiem zabłądziłeś na ten blog, Drogi Czytelniku, to proszę zostaw ślad w postaci choćby krótkiego komentarza, a będę wiedział, że piszę nie tylko dla siebie.

Niżej zamieszczę linki do ciekawszych anglojęzycznych tekstów z prognozami na 2011 rok, wraz z krótkim streszczeniem.

John Mauldin opublikował na razie tylko pierwszą część prognozy. Odnośnie walut, przewiduje dalsze osłabienie euro, ale także osłabienie jena. Również dolar australijski może być stosunkowo słaby. Złoto powinno natomiast pozostać dobrą inwestycją. Dużo uwagi poświęca Mauldin trendom pogodowym. Opierając się oczywiście na przewidywaniach ekspertów przewiduje kolejny rok stosunkowo złej pogody, co powinno sprzyjać wzrostowi cen produktów rolnych.

W wolnej chwili omówię dalsze teksty, zatem CDN.

Gram na umocnienie franka wobec jena

2010-09-01T17:26:00.000+02:00

Obstawiam, że nastąpi wybicie górą z tego trójkąta. Szwajcarski bank centralny próbował już interweniować w celu umocnienia franka, co oczywiście nie przyniosło większych efektów, poza tym, że Szwajcarzy wyrzucili kupę pieniędzy w błoto. To czyni kolejną próbę interwencji mało prawdopodobną. Mówi się natomiast sporo o interwencji banku japońskiego. Nawet jeśli do rzeczywistej interwencji nie dojdzie to sama jej groźba może wpłynąć na stosunkowo mniejsze umocnienie jena. Pozycję zająłem z zamiarem utrzymania jej przez kilku tygodni jeśli nie miesięcy. Chociaż oczywiście rękę na pulsie będę trzymał.

Otworzyłem Lokatę Optymalną na 3 m-ce w Open Finance

2010-08-20T22:09:00.001+02:00

Ze względu na to, że Eurobank na rachunku oszczędnościowym konsekwentnie obniża oprocentowanie (w tej chwili 4,05%), przeniosłem część środków na lokatę w Open Finance. Na lokacie 3 miesięcznej Open Finance oferuje w tej chwili 4,85%. Zaletą lokaty jest to, że można ją stosunkowo łatwo otworzyć przez internet, na przykład tutaj. Na podany we wniosku adres e-mail otrzymuje się numer rachunku do wpłaty środków a następnie potwierdzenie założenia lokaty. Zastanawiałem się chwilę czy nie otworzyć lokaty na 6 miesięcy, ale jest możliwość, że Rada Polityki Pieniężnej podniesie w tym okresie stopy procentowe, więc oprocentowanie depozytów też powinno się zwiększyć.

Czy euro dojdzie do równowagi z dolarem?

2010-03-26T23:34:00.002+01:00

Jack Crooks, autor ciekawego bloga walutowego Currency Currents odważnie obstawia, że tak i ilustruje tę prognozę poniższym wykresem.

Obstawiam spadki na europejskich bankach

2010-03-26T23:07:00.005+01:00

Powyższe wykresy przedstawiają notowania ETF-u na spadki europejskich banków na przestrzeni ostatnich trzech lat i roku (Db X-Trackers Djstx600 Banks Short Daily). Jest to może trochę łapanie dołka, ale na poziomie 30 euro jest silne wsparcie, testowane już trzykrotnie w zeszłym roku, więc liczę na to, że wytrzyma też falę ostatnich wzrostów.

Amerykańskie obligacje 10-letnie a Jen

2010-03-26T17:55:00.003+01:00

Na parze USD/JPY nastąpiło w tym tygodniu wyraźne przełamanie linii trendu spadkowego. Wydaje się, że może to być początek silniejszego ruchu.

Natomiast wykres zamieszczony niżej ilustruje ciekawą, bardzo silną korelację między rentownością 10-letnich obligacji amerykańskich a USD/JPY.

Czas kupować zielone

2010-03-24T21:01:00.001+01:00

Jak uniknąć podatku od zysków z giełdy?

2009-12-13T16:08:00.005+01:00

Wiele osób wie już, że dzięki lokatom i rachunkom oszczędnościowym tzw. antybelkowym można uniknąć płacenia podatku od zysków z lokat. Poświęciłem tej kwestii jeden z wcześniejszych wpisów. Natomiast niewiele osób wie, że można również uniknąć płacenia podatku od zysków osiągniętych na giełdzie, osiągniętych na akcjach lub na innych papierach. W tym celu trzeba dokonać paru transakcji na kontraktach terminowych, więc tym którzy nie mają tu doświadczenia zalecam ostrożność.

Potrzebne są na początek dwa rachunki inwestycyjne z rachunkiem derywatów, otwarte w dwóch domach maklerskich (lub w jednym jeśli dopuszczalne jest zajmowanie pozycji przeciwstawnych). Następnie, na przykład, na kontraktach na WIG 20 serii wygasającej w marcu, więc FW20H09, otwieramy na jednym z rachunków pozycję na wzrosty i jednocześnie i po tej samej cenie na drugim rachunku taką samą pozycję na spadki. Dajmy na to, że w obu przypadkach otwieramy pozycję na jednym kontrakcie. W efekcie kiedy gdy ceny rosną, to co zyskujemy na jednym kontrakcie tracimy na drugim.

Celem całej operacji jest to, żeby zrobić stratę, która będzie zaliczona do bieżącego roku podatkowego i oczywiście przy tym nie stracić. Dlatego w momencie kiedy na pozycji na spadki lub wzrosty będziemy mieli taką stratę, która pozwoli nam zredukować nasze tegoroczne zyski, należy na chwilę zamknąć pozycję tracącą i natychmiast otworzyć pozycję taką samą i o ile to możliwe po cenie po której zamykaliśmy. Lepiej więc dokonać tej transakcji w chwili kiedy handel jest mało burzliwy albo na zamknięciu czy otwarciu sesji. Te transakcje muszą być oczywiście zawarte do 31 grudnia, bo tylko w ten sposób zaliczymy stratę w tym roku podatkowym.

Następnie pozycję, którą otworzyliśmy na nowo jak też pozycję na drugim rachunku, która cały czas zabezpiecza nas przed stratą, trzymamy aż do pierwszej sesji nowego roku. Wtedy zamykamy jednocześnie obie pozycje po tej samej cenie. Jeśli dokonujemy tej operacji na dwóch kontraktach (jednym na wzrosty, drugim na spadki), unikniemy poślizgu (co nie jest trudne) i zakładając, że prowizja maklerska za kontrakty wynosi 10 złotych, to wszystko to będzie nas kosztowało 60 złotych.

Tym, którym udało się osiągnąć spore zyski w kończącym się roku, taka operacja z pewnością się opłaci. Należy przy tym pospieszyć, żeby zdążyć przed końcem roku. Proszę też pamiętać, że trzeba mieć na obu rachunkach odpowiednio dużo gotówki na uzupełnienie depozytu w razie większych ruchów na giełdzie.

Trzeba też pamiętać, że skutkiem tej operacji jest tylko przesunięcie zysku na następny rok podatkowy, więc teoretycznie odsuwamy zapłatę podatku o rok. Natomiast nie widzę powodu dlaczego nie mielibyśmy dokonywać takiej operacji regularnie co roku, przesuwając zapłatę podatku, jak to się ładnie po polsku mówi ad calendas graecas. Oczywiście do czasu kiedy któryś rząd w końcu zrealizuje obietnicę zniesienia podatku Belki.

Jeśli ktoś z Czytelników zauważył jakiś błąd w tej strategii to bardzo proszę o komentarz. To samo jeśli ktoś wie, że to co opisałem jest nielegalne;) Natomiast z punktu widzenia etycznego sprawa jest dość oczywista, bo unikając płacenia podatku od zysków kapitałowych bronimy przecież tylko wypracowanych przez nas, często ciężką pracą, zysków. I to osiągniętych zazwyczaj dzięki kapitałowi, który wcześniej był już opodatkowany. Nie dajmy się fiskusowi!

Literatura o inwestowaniu

Oferty lokat, kont i kredytów

Książki o inwestowaniu dla początkujących

2009-12-10T13:49:00.006+01:00

Pytają mnie czasem znajomi jakie książki o grze na giełdzie mogę polecić. Ponieważ przeczytałem wiele i dobrych i kiepskich pozycji o inwestowaniu i w sumie z każdej się czegoś nauczyłem, nie zawsze jest mi łatwo wskazać najlepszą literaturę dla początkujących. Dlatego w tym wpisie krótko wspominam o pięciu książkach, które trochę przypadkowo wpadły mi w ręce na samym początku mojej przygody z giełdą.

1. Phil Town Zasada #1 (link do księgarni)

Nie jest to może najlepsza książka, ale początkującym ją polecam, bo jest wciągająca i motywująca. Można się z niej dowiedzieć o podstawowych zasadach inwestowania Warrena Buffeta, poznać takie wskaźniki analizy technicznej (analiza wykresów) jak MACD i STS a także podstawy analizy fundamentalnej (analiza sytuacji finansowej spółki). Autor na swojej stronie internetowej udostępnia kalkulatory do analizy fundamentalnej, którymi wciąż czasem się posługuję.

2. Alexander Elder Zawód inwestor giełdowy

To już pozycja znacznie lepsza. Zawiera ciekawy rozdział o psychologii inwestowania, w którym autor tłumaczy dlaczego czasem lubimy przegrywać. Poza tym, wiele szczegółowych rozdziałów o formacjach i wskaźnikach analizy technicznej.

3. Grzegorz Zalewski Kontrakty terminowe w praktyce

Bardzo klarowny i logiczny wykład o podstawach gry na kontraktach terminowych na WIG 20. Nie zabierałbym się do gry kontraktach bez przeczytania tej książki.

4. Van K. Tharp Giełda, wolność i pieniądze. Poradnik spekulanta

Jedna z najlepszych, jeśli nie najlepsza książka o inwestowaniu dostępna po polsku. Ale zastrzegam, że mimo tego co niektórzy piszą nie jest to wcale łatwa lektura, więc nie polecam zabierać się do niej na samym początku. Jeśli jednak już trochę o giełdzie wiemy to jest to lektura, która może bardzo uporządkować podejście do inwestowania.

5. John Murphy Analiza technicza rynków finansowych

Biblia analizy technicznej. Kiedy się do niej zabrałem to znałem już większość tego co zawiera, ale warto do niej wracać, żeby przypomnieć sobie o oczywistych oczywistościach.

Jak inwestować w srebro i złoto?

2009-12-08T23:10:00.013+01:00

Podzielę się w tym wpisie paroma podstawowymi informacjami dotyczącymi sposobów inwestowania w złoto i srebro, ze szczególnym uwzględnieniem sprawy kosztów, które wiążą się z kupnem złota w różnych formach.

Moje doświadczenia dotyczą kupowania złotych i srebrnych monet bulionowych a także notowanych na GPW certyfikatów strukturyzowanych banku Reiffaisen. Zacznijmy może od tych certyfikatów, więc RCGLDAOPEN i RCSILAOPEN. Są to instrumenty, które naśladują bieżącą cenę złota i srebra. Jeden certyfikat na złoto odpowiada cenie 1/10 aktualnej uncji złota wyrażonej w polskich złotych, a certyfikat na złoto odpowiada cenie pełnej uncji srebra. Na zamknięciu wtorkowej sesji giełdowej certyfikat za złoto kosztował 319.06 PLN, a na srebro 49.78 PLN.

Aby kupić te certyfikaty wystarczy mieć zwykły rachunek inwestycyjny w domu maklerskim (np. e-makler w mBanku, nie potrzeba rachunku praw pochodnych potrzebnego do handlowania kontraktami). Jeśli chodzi o koszt kupna to Raiffeisen nie pobiera dodatkowych kosztów, ale zarabia na tzw. spreadzie, więc różnicy między ofertami kupna i sprzedaży. Spread ten jest jednak zazwyczaj dosyć spory, co powoduje, że ciężko by było zarabiać na drobnych wahaniach ceny złota czy srebra. Oprócz tego płacimy oczywiście prowizję maklerowi, której wysokości jest różna w zależności od domu maklerskiego (np. w e-maklerze wynosi ona 0,39% i minimum 3 PLN a w bossa.pl 0,39% i minimum 5 PLN)

Choć posiadam certyfikaty na srebro i złoto to nie do końca mam zaufanie do Raiffeisena z powodu doświadczeń jakie miałem z certyfikatami na spadki ropy, które opisałem w jednym z wcześniejszych wpisów.Trzeba pamiętać o tym, że te certyfikaty w odróżnieniu od ETFów, które nie są dostępne w na polskiej giełdzie jedynie naśladują cenę złota a nie mają zabezpieczenia w fizycznym kruszcu. Natomiast ich zaletą jest to, że można je łatwo kupić i za cenę zbliżoną do ceny rynkowej.

Jeśli chodzi o złoto i srebro fizyczne to można je kupować w sztabkach lub monetach. Monety bulionowe to takie, które służą inwestowaniu a nie celom kolekcjonerskim. Na monetach kolekcjonerskich zasadniczo się nie znam, więc ich nie kupuję. Wyłączając specjalistów, kupowanie takich monet w celach inwestycyjnych będzie raczej błędem, bo płaci się dodatkowo za wartości estetyczne a nie za sam kruszec. Monety te cieszą się jednak popularnością, bo ludzie zawsze lubili błyskotki. No i można też przy okazji wesprzeć pewne inicjatywy aktualnej polityki historycznej, jak na przykład promowanie pamięci Polaków ratujących w czasie wojny Żydów. A kasę na tym trzepie Mennica Polska i jej główny właściciel pan Jakubas.

Większość pozycji w złocie mam w monetach. Mimo że są droższe, to kupiłem monety a nie sztabki, a to z tego powodu że są generalnie bardziej rozpoznawalne. Najbardziej popularną na świecie monetą bulionową są południowoafrykańskie Krugerrandy. Cena monet jest niestety znacznie wyższa niż cena rynkowa złota. Na przykład dziś można zamówić Krugerranda w e-numizmatyce po 3 539 PLN (dostawa za 45 dni) przy aktualnej rynkowej cenie uncji złota w PLN wynoszącej 3 211 PLN. Natomiast sprzedać moglibyśmy dziś Krugerranda w NBP za 2 981 PLN (ceny skupu złota w NBP są podawane tu).

Tak wysoka cena Krugerranda wynika z tego, że do aktualnego kurs złota pomnożonego przez aktualny średni kurs dolara w NBP dodana jest koszt bicia wynoszący 7% i marża dealerska w wysokości 5,5%.

Jeśli chodzi o srebrne monety to kupowałem niedawno na prezent monetę Wiedeńscy Filharmonicy o nominale 2 euro bitą przez mennicę austriacką. Problem z inwestowaniem srebrne monety bulionowe jest jednak taki, że ich cena przewyższa znacznie aktualną cenę rynkową srebra, bo obciążone jest ono podatkiem VAT. Najtaniej bo za 89 PLN znalazłem tę monetę w sklepie numizmatyczny.pl W celach czysto inwestycyjnych bym tych monet nie kupował.

Jeśli chodzi o opłacalność kupowania złota czy srebra w tej chwili to poświęcę temu pewnie niedługo oddzielny wpis. Sam zamierzam trzymać w srebrze i złocie około 10% portfela długoterminowo w charakterze polisy ubezpieczeniowej. Historia, którą przedstawiają poniższe wykresy złota i srebra w PLN w przeciągu ostatnich 15 lat, wydaje się świadczyć, że warto się zabezpieczać przed spadkiem wartości papierowego pieniądza.

PS. Tym co chcą lepiej zrozumieć czym jest pieniądz i jak funkcjonują współczesne banki gorąco polecam książkę Murraya Rothbarda Tajniki Bankowości

Sprzedałem euro

2009-11-12T13:21:00.007+01:00

Sprzedałem dziś większość euro ze sporą stratą. Kupowałem w okolicach 4.23 a sprzedałem po 4.14. Na moje nieszczęście miałem kontrakty na euro notowane na GPW, a nie pozycje na forexie, więc nie mogłem zamknąć pozycji w czasie wczorajszego świątecznego zdradzieckiego ataku złotówki. Na kontraktach walutowych na GPW jest oczywiście mała płynność, ale kupowałem je z nastawieniem, że nie chodzi mi o spekulację krótkoterminową, więc zawsze zdążę wyskoczyć przy większym ruchu. No, to dostałem nauczkę:)

Jeśli chodzi o transakcję na euro, to sprzedałem, bo zupełnie przestał mi się podobać poniższy wykres dzienny, na którym można zobaczyć wybicie z dwumiesięcznego kanału.

Jeszcze mniej fajnie przedstawia się wykres tygodniowy.

Jak wspomniałem wyżej, o euro myślałem w kategoriach przynajmniej średnioterminowych, więc ten wykres tygodniowy przeważył szalę.

Jeśli chodzi natomiast o dolara to można by teraz spróbować grać pod odbicie od dolnego ograniczenia kanału spadkowego, który ostatnio pięknie się sprawdził, z tym że ja mam na jakiś czas dosyć łapania dołków.

A żeby nie było zupełnie pesymistycznie, to pocieszyłem się dziś trochę udaną transakcją na kontraktach na WIG 20, na której zarobiłem akurat na orzeszki:)

Niech wysoka stopa zwrotu będzie z Wami!

Biznes ekonomia - porównaj ceny w Nokaut.pl

Euro i złoto, czyli defensywa

2009-11-05T07:39:00.009+01:00

Zrobiłem sobie ostatnio dłuższy odpoczynek od aktywnej gry zarówno na giełdzie jak na forexie. Przestałem więc spekulować na GBP/USD i pozbyłem się wszystkich akcji i ETF-ów. Te decyzje wynikały nie tyle z oceny sytuacji na rynku co z potrzeby dystansu. Zauważyłem, że zawieram zbyt dużo transakcji i że staram się ogarniać zbyt wiele rynków na raz. W konsekwencji mój portfel stał się wybitnie defensywny.

Zostały mi pozycje na złocie i srebrze (fizyczne i certyfikaty), które stanowią około dziesięciu procent portfela. Znaczną część kapitału trzymam na rachunkach oszczędnościowych w Eurobanku, który ostatnio niestety obniżył oprocentowanie do 5,05%. Poza tym, tak jak zapowiadałem we wpisie sprzed dwóch miesięcy, w momencie gdy euro umocniło się powyżej 4.2 złotego otworzyłem pozycje na wzrost EUR/PLN. Zasadniczo planowałem tylko zabezpieczyć się przed osłabieniem złotego, ale znów obudził się we mnie spekulant i w tej chwili moje zaangażowanie wygląda w ten sposób, że na euro mam pozycję lekko przekraczającą wartość kapitału.

Skupiam się więc ostatnio przede wszystkim na obserwacji tego co się dzieje ze złotym. Na wykresach tak EUR/USD jak USD/PLN można zauważyć dosyć wyraźne kanały, których dolne ograniczenie bardzo ładnie zadziałało w zeszłym tygodniu. Pozycje na euro otwierałem w okolicach 4.23 zł, a zamknę je pewnie w przypadku gdy euro wyraźnie spadnie poniżej 4.19 zł.

Biznes ekonomia - porównaj ceny w Nokaut.pl

Czy czas już kupować euro?

2009-08-29T00:12:00.013+02:00

Do identyfikowania potencjalnych punktów zwrotnych na wykresach można używać tak zwanych zniesień Fibonacciego. Zastosuję je tutaj do szybkiej analizy sytuacji na EUR/PLN. Na zamieszczonym wyżej wykresie tej pary zaznaczyłem całe potężne osłabienie złotego między lipcem ubiegłego roku a lutym tego roku (od 3,2 zł do 4,9 zł za euro) jako ruch 100%. Można zauważyć, że umocnienie złotego, które nastąpiło od lutego, sięgnęło obecnie dokładnie 50% tamtego wcześniejszego ruchu. W tym miejscu można by więc pokusić się o prognozę odwrócenia trendu albo przynajmniej większej korekty.

Taką prognozę można by dodatkowo wesprzeć tym, że na wykresie widać potencjalną formację podwójnego dna ze wsparciem w okolicach 4,06-4,07. Formacja podwójnego dna, która należy do formacji odwrócenia trendu, zostałaby jednak potwierdzona dopiero gdyby euro umocniło się w najbliższym czasie powyżej 4,2 zł.

Przedstawia się to wszystko dość elegancko, może nawet zbyt elegancko, ale jakie praktyczne wnioski zamierzam z tego wyciągnąć? Otóż, gdyby rzeczywiście tak się stało, że euro wyraźnie przebije poziom 4,2 zł, to zacznę pewnie grać na dalsze osłabienie naszej waluty.

Zasadniczo jednak jak ognia unikam łapania dołków i staram się grać z trendem, a obecny trend średnioterminowy na złotym jest wyraźnie wzrostowy. Jeśli chodzi o fundamenty, to właśnie stosunkowo szerokim echem na świecie odbiły się pozytywne dane dotyczące wzrostu PKB w naszym pięknym kraju, a premier z tej okazji zorganizował nawet konferencję przypominającą czasu propagandy sukcesu.

Dlatego według mnie odpowiedź na tytułowe pytanie brzmi - nie, albo jeszcze nie. Sam zamierzam teraz wymienić na euro tylko niewielką sumę w celu zasilenia zagranicznego rachunku inwestycyjnego, natomiast z ewentualną grą na osłabienie złotego się wstrzymuję. Zastanawiam się natomiast nad tym czy nie zagrać na dalsze umocnienie złotego wobec euro jeśli padnie wsparcie na 4,06. Z powyższego wykresu wynika, że w takim wypadku złoty miałby jeszcze sporo miejsca na umocnienie.

Aktualny portfel

2009-08-28T12:54:00.011+02:00

Nie miałem jeszcze okazji przedstawiać składu mojego portfela, więc zrobię to teraz w telegraficznym skrócie.

Wciąż około 60% kapitału trzymam w gotówce na rachunkach oszczędnościowych lub inwestycyjnych.

Jeśli chodzi o akcje na GPW, to ostatnio dużo, może nawet zbyt dużo, kupowałem i sprzedawałem, a w tej chwili w polskich akcjach mam około 15% portfela, rozłożone między akcje NWR, MCI i CIECH-u.

Gram też na rynkach zagranicznych, gdzie mam teraz akcje francuskiego wydawnictwa LAGARDERE i włoskiej cementowni CEMENTIR HOLDING, w sumie około 10% portfela.

Jeśli chodzi o surowce, to sprzedałem niedawno ETF-y na ropę, a wciąż trzymam jakieś 5% portfela w ETF-ach na cukier.

Jeśli chodzi o dywersyfikacje walutową, to w sumie prawie 1/4 kapitału, zainwestowanego lub nie, trzymam w euro i dolarach.

Last but not least, od dłuższego czasu około 10% portfela to pozycje w złocie i srebrze, głównie fizycznym (Krugerrandy), choć mam też trochę certyfikatów RCGLDAOPEN i RCSILAOPEN Raiffeisena. Na tej części portfela tracę, bo otwierałem te pozycje, kiedy złoty był znacznie słabszy, ale traktuję ją zasadniczo jako polisę ubezpieczeniową na wypadek finansowego Armageddonu lub wojny (odpukać w niemalowane drewno!).

Bez rozstrzygnięcia na S&P

2009-08-14T00:29:00.006+02:00

Powyższy obrazek przedstawiający wykres indeksu S&P 500 ze zniesieniami Fibonacciego jest rzeczywiście wart tysiąca słów. Wykres znajduje się dokładnie na 38,2% zniesienia całej fali spadkowej trwającej od października 2007 (maksimum 1576 punktów) do marca tego roku (minimum 666 punktów). Poziom ten wypada w okolicach 1015 punktów, a na dzisiejszym zamknięciu było 1012. Wykres prezentuje się wręcz podręcznikowo, jeśli weźmiemy pod uwagę to jak skutecznie zadziałał poziom 23,6% zniesienia najpierw jako opór a potem wsparcie.

Kupiłem Almę

2009-08-11T13:19:00.006+02:00

W piątek kupiłem akcje Almy po 27 PLN. Transakcja była podyktowana czynnikami wyłącznie technicznymi. Jak widać wyżej, wykres przebił istotną linię oporu w okolicach 25 PLN, więc trochę się z zakupami spóźniłem. Natomiast istotne dla mnie było to, że ostatnim wzrostom towarzyszyły stosunkowo duże obroty. Wrzuciłem w tę transakcję zaledwie 4% portfela z powodu tego opóźnienia a także dlatego, że mam wątpliwości co do sytuacji fundamentalnej spółki. Spróbuję napisać o tym więcej wkrótce.

Jak nie płacić podatku Belki?

2009-08-06T16:54:00.019+02:00

Choć o możliwościach unikania podatku Belki od lokat można było przeczytać na blogach inwestycyjnych przynajmniej od paru miesięcy, głośniej o tej sprawie zrobiło się dopiero ostatnio, głównie dzięki dość głupawemu artykułowi w Gazecie Wybiórczej.

Nie chcę niepotrzebnie wchodzić w szczegóły, o których można było przeczytać gdzie indziej, powtórzę więc najpierw krótko na czym polega mechanizm pozwalający uniknąć opodatkowania depozytu a następnie przedstawię szybki ranking aktualnie dostępnych lokat antybelkowych z dzienną kapitalizacją odsetek.

Sedno sprawy tkwi w tym, że zarówno kwota odsetek jak i podatku Belki (stawka 19%) jest zaokrąglana do pełnych złotówek. Kwotą graniczną, od której odsetki nie są naliczane jest 2,49 PLN, ponieważ zaokrąglona daje 2 PLN, od czego podatek wyniósłby 0,38 PLN, ale po zaokrągleniu wynosi 0 PLN. Trik polega więc na tym, żeby w momencie naliczania odsetek nie przekroczyły one 2,49 PLN, co jest oczywiście możliwe w bardzo wielu konfiguracjach, więc przy różnych wkładach i różnym oprocentowaniu, ale na lokatach o kapitalizacji dokonywanej co dłuższy okres czasu nie można ulokować w ten sposób większych sum. Dzienna kapitalizacja odsetek natomiast umożliwiła korzystne ulokowanie większych wkładów.

Kryteria oceny ofert z dzienną kapitalizacją odsetek, które stosuję w poniższym rankingu to oprocentowanie depozytu, ilość pieniędzy jakie można trzymać na tych kontach lub lokatach i to czy można je wypłacić kiedy się chce.

1. Najlepsza w tej chwili jest zdecydowanie oferta Euro Banku, który na rachunku oszczędnościowym z dzienną kapitalizacją odsetek proponuje 6,06% w skali roku. Aby uniknąć oprocentowania, na jednym rachunku należy trzymać nie więcej niż 15 tysięcy PLN (przy czym trzeba uwzględnić to, że odsetki są dopisywane codziennie więc lepiej trzymać sumę niższą dopasowaną do tego jak długo zamierzamy pieniądze na koncie trzymać). Otworzyć można maksymalnie pięć takich rachunków, więc można umieścić na nich w sumie do 75 tysięcy PLN. Co ciekawe, wyżej wspomniana gazeta o ofercie Euro Banku w ogóle nie wspomniała.

2. Następną pod względem atrakcyjności ofertą jest Lokata Codzienna w Getin Banku oprocentowana na 6%, przy czym można otworzyć tylko jedną taką lokatę.

3. Siostrzany Noble Bank proponuje natomiast za pośrednictwem Open Finance Lokatę Optymalną oprocentowaną co prawda na 6,5% ale w tym przypadku nie jest to lokata dzienna ale 3 lub 6 miesięczna, więc pieniądze są na taki okres uwiązane. Tu również można otworzyć tylko jedną lokatę ograniczoną do 13 tysięcy PLN.

4. BGŻ proponuje z kolei lokatę eBGŻ otwieraną na okres od 1 do 29 dni i oprocentowaną na 5% w skali roku. W tym przypadku można już otworzyć takich lokat ile się chce. Wygląda więc na to, że to poziom 5% jest tu dla banków progiem bólu .

5. Można też tu wspomnieć o koncie z lokatą nocną w Alior Banku, który proponuje 8% od połowy środków zgromadzonych, więc w praktyce 4%. O tym rachunku wspominam tylko dlatego, że ma on inne zalety. Mianowicie, jeśli ktoś ma w tym banku również rachunek inwestycyjny to może tam łatwo przelewać pieniądze aktualnie nie inwestowane.

Tak w skrócie wygląda mój ranking lokat antybelkowych, przy czym zastrzegam, że sam korzystam jedynie z usług Euro Banku. Jeśli jakąś korzystną ofertę pominąłem, to bardzo proszę mi to wytknąć.

Na końcu warto jeszcze zaznaczyć, że lokaty antybelkowe, oprócz tego, że są od innych generalnie bardziej korzystne oprocentowane, mają też tą wielką zaletę, że dzięki nim nie pozwalamy się rządowi okradać z naszych ciężko zarobionych pieniędzy.

O meksykańskim peso

2009-08-05T22:59:00.012+02:00

Ciekawy artykuł o meksykańskim peso i szerzej o sytuacji gospodarczej w Meksyku ukazał się wczoraj na Bloombergu. Artykuł jest ciekawy choćby dlatego, że dość zdecydowanie prognozuje dalsze osłabienie peso, twierdząc na przykład, że "traderzy obstawiają, że peso się załamie po tym jak Calderon w wyniku lipcowych wyborów stracił głosy w Kongresie". Chodzi głównie o to, że inwestorzy podobno obawiają się, że rządowi nie uda się przepchnąć podwyżki podatków koniecznej dla utrzymania w ryzach deficytu budżetowego. Swoją drogą coś czuję, że naczytamy się jeszcze tego typu artykułów w przyszłym roku na temat pewnego kraju nad Wisłą.

Sytuacja gospodarcza Meksyku jest jednak rzeczywiście marna. Meksykański bank centralny prognozuje, że gospodarka skurczy się w tym roku o 7,5% a deficyt wyniesie 3% PKB (u nas wyniesie według Komisji Europejskiej 6,6% PKB). Eksport do USA stanowi 80% meksykańskiego eksportu, więc wiele zależy od poprawy sytuacji gospodarczej u północnego sąsiada. Na razie masowo zamykane są fabryki przy granicy z USA. Bardzo dużym długofalowym problemem jest spadek wydobycia ropy, w zeszłym roku o rekordowe 10%. Tymczasem z ropy pochodzi w Meksyku jedna trzecia wpływów budżetowych. Wreszcie, w charakterze gwoździa do trumny pojawiła się świńska grypa.

Wracając do peso, ta jednoznacznie negatywna fundamentalna prognoza zainteresowała mnie głównie dlatego, że z technicznego punktu widzenia para USD/MXN znajduje się właśnie przy bardzo istotnym wsparciu. Jeśli wsparcie to zostanie przełamane, to peso będzie miało sporo miejsca na umocnienie. Nie wiem jeszcze czy jeśli tak się stanie, to będę na tyle przekonany, żeby przekornie zagrać pod umocnienie peso, ale z pewnością ciekawie jest czasem poczytać o egzotycznych rynkach;)

Sytuacja na TPSA

2009-08-02T14:26:00.006+02:00

Na wykresie TPSA utrzymuje się wyraźny długoterminowy trend spadkowy, dlatego dawno nie rozważałem kupna akcji tej spółki. Nie ma co łapać dołków. Natomiast w momencie gdy w maju zostało przełamane wsparcie w okolicach 16 PLN przy dość wysokich obrotach stwierdziłem, że warto zająć choćby symboliczną pozycję na spadki na kontraktach terminowych. Ze względu na niską płynność na kontraktach na akcje spółek mam opory przed otwieraniem większych pozycji. Kontrakty te zrolowałem następnie na serię wrześniową i na razie nie widzę powodów do realizacji zysku.

Wybicie na kablu

2009-08-02T13:27:00.003+02:00

W piątek na wykresie dziennym pary GBP/USD nastąpiło wybicie z formującego się od początku czerwca trójkąta rosnącego, będącego według klasyków formacją kontynuacji trendu. Potencjalny zasięg ruchu możemy wyznaczyć mierząc szerokość tej formacji. Ponieważ wynosi ona około 600 pipsów, można prognozować wzrost funta do poziomu 1.73.

Dow Jones w uncjach złota

2009-08-01T11:49:00.006+02:00

W zeszłym tygodniu indeks Dow Jones przebił istotną strefę oporu w okolicach 9000 punktów. W ciekawej perspektywie ukazuje te ostatnie wzrosty publikowany na stronie Chart of the Day wykres indeksu Dow Jones podzielony przez cenę uncji złota.

Okazuje się, że na wykresie amerykańskich blue chipów wyrażonym w 'prawdziwym' pieniądzu wyraźny trend spadkowy trwa już dziesięć lat. Ta bessa, której początek wyznacza się na sierpień 2007 w tej perspektywie oznaczała jedynie przyspieszenie spadków. Ostatnie wzrosty natomiast to jedna z kilku korekt, które miały miejsce od 2001 roku.

Obecnie wykres znalazł się u górnego ograniczenia dość stromego trendu spadkowego. Co to może znaczyć? Jeśli linia trendu spadkowego na powyższym wykresie miałaby się utrzymać to powinniśmy wrócić do trendu głównego, więc Dow powinien zacząć stracić wobec złota.

Reaktywacja bloga

2009-08-01T11:05:00.010+02:00

Jeszcze raz próbuję pisać ten blog. Od ostatniego wpisu minęło pół roku - w tym czasie sporo inwestowałem (zacząłem między innymi grać na forexie), ale znacznie więcej o inwestowaniu czytałem. Mam nadzieję, że reaktywacja bloga pomoże mi w porządkowaniu tej wiedzy.

Szczerze pisząc, pół roku temu zabrakło mi też wiary w sens tworzenia bloga. Miałem wrażenie, że pisanie może mi przeszkadzać w skutecznym inwestowaniu przesuwając uwagę z praktyki na teorię. Teraz już nie jestem tego taki pewien, bo zapiski o decyzjach inwestycyjnych w końcu i tak prowadziłem regularnie. Próbuję więc raz jeszcze z założeniem, że blog ma mi pomóc w analizowaniu sytuacji na rynkach finansowych. Jeśli poza tym moje wpisy będą stanowić przyczynek do dyskusji to tym lepiej.

Czy Raiffaisen oszukuje na certyfikatach na ropę?

2008-12-24T01:17:00.011+01:00

Chodzi o certyfikaty na spadki ropy RCSCRAOPEN. W ciągu ostatnich paru tygodni było przynajmniej kilka sesji, w czasie których animator (Raiffaisen) nie wystawiał w ogóle ofert kupna i sprzedaży tych certyfikatów.

Według warunków dla animatorów opublikowanych na stronie GPW animator ma obowiązek poinformować giełdę jeśli z powodów technicznych nie będzie danego dnia wystawiać ofert. Ponieważ miałem akurat wtedy te certyfikaty, zacząłem drążyć sprawę i okazało się, że Raiffaisen nie informował GPW o tym, że nie będzie wystawiał ofert. A ofert animatora nie było oczywiście w te dni, w których cena ropy mocno spadała i inwestorzy mogliby realizować zyski. Wszystko wskazuje więc na to, że Raiffaisen bezczelnie oszukuje polskich inwestorów. Skontaktowałem się w tej sprawie z przedstawicielami GPW i tydzień temu otrzymałem takiego oto maila:

"Szanowny Panie,

Odnośnie problemów z animowaniem certyfikatu RCSCRAOPEN, pragnę poinformować, iż przyczyną braku kwotowań ze strony animatora były techniczne problemy po jego stronie. Po tym jak zostały one usunięte animator powrócił do wspomagania płynności.

Emitent przeprasza za chwilowy brak ciągłości kwotowań. Zapewnia, że dołoży wszelkich starań aby podobna sytuacja nie miała miejsca w przyszłości.

Jeszcze raz dziękuję za zwrócenie uwagi na problem co przyczyniło się jego likwidacji i poprawy jakości usługi.

Z poważaniem,
Marcin Przeszłowski
Warsaw Stock Exchange
Marketing Communications Office
Public & Investor Relations"

Chociaż pracownicy GPW okazali się całkiem profesjonalni i wykazali wolę wyjaśnienia sprawy, to okazało się, że ich interwencja nie odniosła oczekiwanych skutków. Na wczorajszej sesji (23.12) znowu nie było ofert na RCSCRAOPEN. Cena ropy oczywiście spadała.

Bailout 2008

2008-12-06T02:50:00.003+01:00

Certyfikaty RCGLDAOPEN

2008-11-25T04:05:00.007+01:00

Kupiłem wczoraj 'kontrolnie' kilkanaście certyfikatów RCGLDAOPEN. Głównym argumentem za kupnem był oczywiście duży wzrost ceny złota w ostatnich dniach i wybicie się wykresu ponad październikowy wierzchołek, co widać na zamieszczonym niżej obrazku. Miałem też mniej poważny argument przemawiający za kupnem, ale o tym za chwilę.

Niżej zamieszczam natomiast wykres XAUPLN w szerszych ramach czasowych. Jak widać mamy kolejne wybicie górą z długoterminowego kanału. Stopa ustawię chyba trochę poniżej górnego ograniczenia kanału. Otworzyłem te pozycje trochę "żeby coś się działo", czego oczywiście nie należy robić, ale w tym przypadku AT nie jest przeciw mnie. A nie zainwestowałbym w tę pozycję więcej z tego prostego powodu, że cena certyfikatów zależy również od ceny dolara, więc potencjalne zyski/straty zależą też od tego czy dolar będzie się dalej wobec złotówki umacniał czy zacznie się osłabiać (czego wiele osób oczekuje, ze względu na tempo z jakim Amerykanie drukują dolary). Jeśli się otwiera większą pozycję na certyfikatach to można się oczywiście przed spadkiem dolara zabezpieczyć otwierając krótką pozycję na FUSD.

Teraz krótko o sytuacji na XAUUSD. Najpierw wykres dzienny, potem tygodniowy.

Tutaj mamy wyraźne wybicie z miesięcznej konsolidacji. Natomiast na wykresie tygodniowym jesteśmy na linii średnioterminowego trendu spadkowego, co nie wygląda zbyt zachęcająco.

Jeśli chodzi o mniej poważny argument za kupnem złota, to ma ona charakter, powiedzmy, 'fundamentalnej pogłoski', którą szerzy między innymi analityki i anarchista finansowy Max Keiser, o którym napiszę pewnie niedługo bo jest dosyć ciekawą, choć też trochę zwariowaną postacią. Przepowiada on, że cena złota może w grudniu skoczyć nawet do 2000 dolarów za uncję. Argumentuje, że skoro ostatnio brakuje fizycznego złota i srebra i trzeba za nie często płacić znacznie więcej niż za złoto papierowego, to na COMEXIE sytuacja może się tak rozwinąć, że ci co mają duże pozycje krótkie nie będą w stanie dostarczyć złota fizycznego, gdy wielcy gracze z długimi pozycjami zarządają dostawy. Niżej zamieszczam wypowiedź Keisera. Poza tym znalazłem ciekawy tekst, który przystępnie tłumaczy jak na Comexie można kupić fizyczne złoto.

Złoty środek – wpis programowy

2008-11-21T22:05:00.051+01:00

Dotychczasowe wpisy miały charakter raczej eksperymentalny, bo uczyłem się na nich blog obsługiwać, a dopiero wpisem niniejszym oficjalnie blog otwieram.

Swoją drogą cieszę się, że w tamtych wpisach udało mi się uchwycić dosyć istotne momenty dla rynków finansowych. Po pierwsze, wygrana Obamy okazała się rzeczywiście kiepską wiadomością nie tylko dla uwiecznionego na zdjęciu byka, ale dla znacznie szerszego ich grona - od dnia wyborów giełdy w Stanach spadły o ponad 20%. Po drugie, wybicie się wykresu EURUSD dołem z trójkąta, który wyrysowałem w drugim wpisie, doprowadziło do znaczącego spadku ceny euro do dolara. Po trzecie, przebicie wsparcia na poziomie 850 punktów na S&P 500 było oczywiście dużym wydarzeniem, które jednak szybko zostało przyćmione przebiciem dołków bessy internetowej z 2002 roku. Przy okazji warto nadmienić, że na obserwacjach poczynionym w tych wpisach nie opierałem decyzji inwestycyjnych, bo od paru miesięcy ograniczam się prawie wyłącznie do gry na kontraktach terminowych na WIG 20 za pomocą systemu podążającego za trendem. Ale po kolei.

Jestem inwestorem o stosunkowo krótkim stażu. Co prawda dziesięć lat temu miałem przez chwilę parę akcji, a pięć lat temu trochę jednostek funduszy inwestycyjnych (w obu przypadkach straciłem), ale poważnie zacząłem się interesować rynkami finansowymi dopiero niecały rok temu. Przyznaję się z góry i bez bicia, że mam wykształcenie humanistyczne i że wciąż się naukami humanistycznymi zajmuję, więc inwestowanie i ekonomia były jeszcze niedawno dla mnie dziedzinami zupełnie nowymi. Zaczynam pisać ten blog po to, żeby usystematyzować wiedzę i doświadczenia, które dotychczas zdobyłem i po to, żeby mieć większą motywację do dalszej nauki. Mam też nadzieję na konstruktywną wymianę poglądów z czytelnikami bloga.

Nie wiem jeszcze, jaki ostatecznie kształt ten blog będzie miał. Nie będę raczej publikował na bieżąco stanu portfela, ale nie będę się też ukrywał z moimi inwestycjami:) Będę pisał o różnych instrumentach inwestycyjnych i będę starał się to robić w taki sposób, żeby było to zrozumiałe dla początkujących, pamiętając jak mi czasem brakowało tego typu informacji dla ‘opornych’. Będę też na pewno zdawał relację z moich kolejnych lektur. Nie chciałbym jednak przy tym imitować istniejących już blogów inwestycyjnych (linki do najciekawszych z nich można znaleźć na stronie) – no, pożyjemy, zobaczymy, co się z tego wykluje.

Krótko o tym, jakie strategie inwestycyjne stosuję. Jak wspomniałem od paru miesięcy ograniczam się prawie wyłącznie do kontraktów na WIG 20 i tu inspirację czerpię z lektur dotyczących podążania za trendem, a chyba pierwszym impulsem było zapoznanie się z historią Żółwi tj. eksperymentu Richarda Dennisa i Williama Eckhardta, polegającym na tym, że nauczyli oni grupę dosyć przypadkowych osób jak być bardzo skutecznymi traderami. Będę o tym jeszcze pewnie pisał. Poza tymi kontraktami, zajmowałem też ostatnio pozycje na MW 20 (na spadki) i na certyfikatach na złoto. Natomiast, jeśli chodzi o akcje to, jeśli dobrze pamiętam, chyba od sierpnia udawało mi się powstrzymywać chęci łapania dołków i na razie się nie łamię:) Docelowo chciałbym tak zdywersyfikować moje inwestycje, żeby grać nie tylko na GPW, ale również na walutach i surowcach, ale na to na razie nie pozwalają mi ograniczenia czasowe.

Dlaczego ‘złoty środek’? Przyszło mi to do głowy, kiedy czytałem o zarządzaniu kapitałem i o ustalaniu wielkości pozycji - sęk w tym, żeby ryzykować tylko tyle ile można stracić, ale jednocześnie wystarczająco dużo, żeby potencjalny zysk miał dla Ciebie znaczenie. Jeśli o mnie chodzi to w dotychczasowych inwestycjach, biorąc poprawkę na brak doświadczenia, byłem raczej zachowawczy, i rzadko ryzykowałem więcej niż 2 procent kapitału w pojedynczej transakcji. Czasem mam wrażenie, że jest to podejście zbyt asekuranckie, ale każdy oczywiście musi znaleźć swój tak rozumiany ‘złoty środek’. Poza tym ‘złoty środek’ może być pewnie rozumiany znacznie szerzej, jako ideał umiarkowania w podejściu do inwestowania – czy to w odniesieniu do takiej kwestii jak namiętne ślęczenie przed monitorem i śledzenie każdej najmniejszej nawet zmiany notowań, czy do generalnego problemu poszukiwania równowagi między tymi podobno podstawowymi dla inwestorów uczuciami jakimi są chciwość i strach.

No, rozpisałem się trochę, ale we wpisie programowym przecież można:) Obiecuję, że kolejne wpisy będą już bardziej konkretne.

S&P500 na ważnym wsparciu

2008-11-17T22:32:00.000+01:00

Jutro będzie ciekawa sesja...

And the winner is...

2008-11-11T02:55:00.001+01:00

Obama a rzeź byków

2008-11-04T23:15:00.001+01:00

Cnn.com

Ten byk ze wsi Kogelo w Kenii jest przeznaczony na uroczystość, która ma się odbyć jeśli Barack Obama zwycięży dziś w wyborach prezydenckich. Miejmy nadzieję, że zwycięstwo Obamy nie będzie oznaczać powszechnej rzezi byków:)